استاپ اوت در فارکس چیست؟ فرمول محاسبه و مثال

استاپ اوت در فارکس چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

استاپ اوت در فارکس به وضعیتی گفته می‌شود که حساب معاملاتی به آستانه تعیین‌شده توسط بروکر می‌رسد و بروکر یک یا چند معامله باز را به‌صورت خودکار می‌بندد. در حساب‌هایی که این آستانه به‌صورت درصدی تعریف می‌شود، معیار اصلی معمولاً نسبت اکوئیتی به مارجین مصرف‌شده است؛ نسبتی که آن را با نام مارجین لول می‌شناسیم.

این اتفاق می‌تواند زمانی رخ دهد که زیان معاملات افزایش پیدا کند، مارجین مورد نیاز تغییر کند یا ترکیبی از این عوامل، توان حساب برای نگهداری موقعیت‌های باز را کاهش دهد. بنابراین، فقط نگاه‌کردن به موجودی اولیه حساب برای تشخیص خطر کافی نیست.

در این راهنما، مفهوم استاپ اوت، فرمول محاسبه، مثال‌های عددی و تفاوت آن با مارجین کال و استاپ لاس را بررسی می‌کنیم. هدف این است که بتوانید وضعیت حساب را بهتر بخوانید و پیش از رسیدن به محدوده بحرانی، ریسک معاملات خود را ارزیابی کنید.

استاپ اوت در فارکس چیست؟

برای نگهداری یک معامله اهرمی، بخشی از منابع حساب به‌عنوان مارجین یا وجه تضمین اختصاص پیدا می‌کند. اگر شرایط حساب از حداقل تعیین‌شده توسط بروکر پایین‌تر برود، بروکر می‌تواند فرایند بستن اجباری معاملات را آغاز کند. به این وضعیت استاپ اوت یا Stop Out گفته می‌شود.

برای مثال، فرض کنید سطح استاپ اوت یک حساب ۵۰ درصد است. اگر بروکر از تعریف متداول مارجین لول استفاده کند، رسیدن نسبت اکوئیتی به مارجین مصرف‌شده به ۵۰ درصد یا پایین‌تر می‌تواند موجب فعال‌شدن فرایند بستن معاملات شود.

در این حالت، بروکر منتظر نمی‌ماند که معامله‌گر شخصاً سفارش خروج ثبت کند. اجرای فرایند به شرایط حساب، بازبودن بازار نماد و امکان انجام معامله وابسته است.

آیا سطح استاپ اوت ثابت است؟

خیر. نباید یک عدد مانند ۵۰ درصد را قانون یکسان همه بروکرها دانست. آستانه فعال‌سازی می‌تواند میان بروکرها، نهادهای حقوقی، انواع حساب و پلتفرم‌ها متفاوت باشد. حتی نحوه نمایش شاخص‌های مرتبط با مارجین نیز ممکن است یکسان نباشد.

در این مقاله، تمام مثال‌ها بر اساس تعریف متداول مارجین لول، یعنی «اکوئیتی تقسیم بر مارجین مصرف‌شده ضرب‌در ۱۰۰» نوشته شده‌اند. اگر پلتفرم شما شاخص دیگری مانند درصد مصرف مارجین نمایش می‌دهد، ابتدا تعریف همان شاخص را بررسی کنید.

اصطلاحات ضروری برای محاسبه استاپ اوت

برای درک استاپ اوت در فارکس، لازم است تفاوت بالانس، اکوئیتی و مارجین را بدانید. این اعداد به یکدیگر مرتبط هستند، اما نقش یکسانی ندارند و نباید به‌جای هم استفاده شوند.

بالانس یا موجودی ثبت‌شده حساب

بالانس یا Balance موجودی ثبت‌شده حساب پس از عملیات مالی و نتایج معاملات بسته‌شده است. سود و زیان شناور معاملات باز، معمولاً مستقیماً داخل این عدد منعکس نمی‌شود.

برای نمونه، اگر بالانس حساب ۱۰۰۰ دلار باشد و معاملات باز شما ۳۰۰ دلار زیان شناور داشته باشند، بالانس همچنان می‌تواند ۱۰۰۰ دلار نمایش داده شود؛ اما وضعیت واقعی سرمایه حساب با اکوئیتی مشخص می‌شود.

اکوئیتی یا ارزش خالص حساب

اکوئیتی یا Equity ارزش جاری حساب با درنظرگرفتن نتیجه شناور معاملات و تعدیلات مرتبط است. در یک مثال ساده، بدون اعتبار معاملاتی و تعدیلات جداگانه، می‌توان آن را به شکل زیر نوشت:

اکوئیتی = بالانس + سود و زیان شناور

بنابراین، در حسابی با بالانس ۱۰۰۰ دلار و زیان شناور ۳۰۰ دلار، اکوئیتی برابر با ۷۰۰ دلار خواهد بود. در حساب واقعی، اعتبار، کمیسیون و سایر اقلام نیز ممکن است مطابق تنظیمات بروکر در محاسبه دخالت داشته باشند.

مارجین مصرف‌شده

مارجین مصرف‌شده یا Used Margin مبلغی است که طبق قواعد بروکر برای موقعیت‌های معاملاتی و در بعضی شرایط سفارش‌ها اختصاص پیدا می‌کند. این مبلغ، کارمزد معامله یا حداکثر زیان احتمالی آن نیست.

میزان مارجین به عواملی مانند ارزش موقعیت، نماد، اهرم مجاز و قواعد محاسباتی حساب وابسته است. به همین دلیل، دو معامله با حجم ظاهراً مشابه روی دو نماد متفاوت ممکن است مارجین یکسانی نداشته باشند.

مارجین آزاد و مارجین لول

مارجین آزاد یا Free Margin از تفاضل اکوئیتی و مارجین مصرف‌شده به دست می‌آید. این عدد با مارجین لول تفاوت دارد؛ مارجین آزاد معمولاً مبلغ است، اما مارجین لول به‌صورت درصد نمایش داده می‌شود.

• مارجین آزاد = اکوئیتی − مارجین مصرف‌شده
• مارجین لول = اکوئیتی ÷ مارجین مصرف‌شده × ۱۰۰
• در صورت ثابت‌بودن مارجین، کاهش اکوئیتی باعث کاهش مارجین لول می‌شود.
• در صورت ثابت‌بودن اکوئیتی، افزایش مارجین مصرف‌شده باعث کاهش مارجین لول می‌شود.

 

فرمول محاسبه استاپ اوت در فارکس

برای محاسبه استاپ اوت در فارکس در حساب‌های دارای آستانه درصدی، ابتدا مارجین لول را به دست می‌آورید و سپس آن را با درصد استاپ اوت حساب مقایسه می‌کنید.

فرض کنید مارجین مصرف‌شده حساب ۴۰۰ دلار و آستانه استاپ اوت ۵۰ درصد باشد. در این شرایط، اکوئیتی متناظر با آستانه برابر است با:

۴۰۰ × (۵۰ ÷ ۱۰۰) = ۲۰۰ دلار

بنابراین، با فرض ثابت‌بودن مارجین و استفاده بروکر از همین تعریف، رسیدن اکوئیتی به حدود ۲۰۰ دلار، حساب را وارد محدوده فعال‌سازی استاپ اوت می‌کند. این مبلغ، حد ضرر انتخابی معامله‌گر نیست؛ بلکه آستانه محاسباتی حساب است.

فرمول فاصله تا آستانه

می‌توانید فاصله فعلی اکوئیتی تا آستانه را نیز محاسبه کنید. این عدد نشان می‌دهد، با فرض ثابت‌ماندن شرایط، چه مقدار افت بیشتر در اکوئیتی باقی مانده است تا حساب به محدوده استاپ اوت برسد.

فاصله اکوئیتی تا استاپ اوت = اکوئیتی فعلی − اکوئیتی در آستانه

اگر اکوئیتی فعلی ۶۰۰ دلار و اکوئیتی آستانه ۲۰۰ دلار باشد، فاصله محاسباتی ۴۰۰ دلار است. این فاصله را نباید «بودجه مناسب برای زیان» در نظر بگیرید؛ زیرا رسیدن به آن ممکن است به ازبین‌رفتن بخش بزرگی از سرمایه منجر شود.

مثال عددی استاپ اوت در فارکس

فرض کنید حسابی دارید که بالانس آن ۱۰۰۰ دلار است. مجموع مارجین مصرف‌شده معاملات باز ۴۰۰ دلار و آستانه استاپ اوت ۵۰ درصد است. برای ساده‌سازی، اعتبار معاملاتی و هزینه‌های جداگانه را در این مثال در نظر نمی‌گیریم.

• بالانس حساب: ۱۰۰۰ دلار
• مارجین مصرف‌شده: ۴۰۰ دلار
• سطح استاپ اوت: ۵۰ درصد
• اکوئیتی در آستانه استاپ اوت: ۲۰۰ دلار

مرحله اول: زیان شناور ۲۰۰ دلار

اگر مجموع زیان شناور به ۲۰۰ دلار برسد، اکوئیتی برابر با ۸۰۰ دلار خواهد بود. مارجین لول در این وضعیت برابر است با:

(۸۰۰ ÷ ۴۰۰) × ۱۰۰ = ۲۰۰ درصد

این حساب هنوز به آستانه فرضی ۵۰ درصد نرسیده است. البته فاصله‌داشتن از استاپ اوت به‌تنهایی نشان نمی‌دهد که حجم معاملات مناسب یا ریسک حساب قابل‌قبول است.

مرحله دوم: زیان شناور ۶۰۰ دلار

با افزایش زیان شناور به ۶۰۰ دلار، اکوئیتی به ۴۰۰ دلار کاهش پیدا می‌کند. در این حالت، مارجین لول برابر با ۱۰۰ درصد است:

(۴۰۰ ÷ ۴۰۰) × ۱۰۰ = ۱۰۰ درصد

مارجین آزاد نیز در این مثال صفر می‌شود، زیرا اکوئیتی و مارجین مصرف‌شده برابر هستند. صفرشدن مارجین آزاد الزاماً همان استاپ اوت نیست؛ تصمیم بروکر به آستانه‌ها و مقررات حساب بستگی دارد.

مرحله سوم: زیان شناور ۸۰۰ دلار

اگر زیان شناور به ۸۰۰ دلار برسد، اکوئیتی برابر با ۲۰۰ دلار خواهد شد. محاسبه مارجین لول نشان می‌دهد حساب به آستانه تعیین‌شده رسیده است:

(۲۰۰ ÷ ۴۰۰) × ۱۰۰ = ۵۰ درصد

در این وضعیت، فرایند استاپ اوت می‌تواند فعال شود. با این حال، بسته‌شدن معاملات لزوماً با همان قیمت یا دقیقاً همان اکوئیتی محاسباتی انجام نمی‌شود؛ قیمت اجرا و شرایط بازار می‌توانند نتیجه نهایی را تغییر دهند.

تفاوت استاپ اوت، مارجین کال و استاپ لاس

این سه اصطلاح همگی با کنترل ریسک ارتباط دارند، اما یک اتفاق واحد نیستند. اشتباه‌گرفتن آن‌ها ممکن است باعث شود معامله‌گر تصور کند بروکر همیشه پیش از بستن معاملات، فرصت کافی برای واکنش می‌دهد.

مارجین کال: وضعیت هشدار یا کمبود مارجین

مارجین کال به وضعیت هشدار یا عدم تأمین مارجین لازم اشاره دارد. نحوه اطلاع‌رسانی، محدودیت‌های حساب و فرصت اقدام به مقررات بروکر وابسته است؛ بنابراین نباید حتماً منتظر تماس تلفنی یا پیام جداگانه باشید.

برای مثال، در یک حساب فرضی ممکن است مارجین کال در ۱۰۰ درصد و استاپ اوت در ۵۰ درصد تعریف شود. این اعداد فقط برای توضیح تفاوت مراحل هستند و استاندارد یکسان تمام حساب‌ها محسوب نمی‌شوند.

استاپ اوت: بستن اجباری معاملات

استاپ اوت مرحله‌ای است که بروکر طبق مقررات حساب، بستن خودکار یک یا چند موقعیت را آغاز می‌کند. در این مرحله، انتخاب زمان خروج دیگر صرفاً در اختیار معامله‌گر نیست.

استاپ لاس: دستور خروج معامله‌گر

استاپ لاس یا حد ضرر، دستوری است که برای خروج از یک معامله در شرایط مشخص تنظیم می‌کنید. این دستور به مدیریت ریسک همان معامله مربوط است، درحالی‌که استاپ اوت معمولاً از وضعیت مارجین حساب ناشی می‌شود.

بروکر کدام معامله را ابتدا می‌بندد؟

ترتیب بستن معاملات در استاپ اوت در فارکس به سیاست بروکر و نوع حساب بستگی دارد. برای نمونه، در برخی حساب‌ها ابتدا معامله دارای بیشترین زیان بسته می‌شود و این فرایند تا بهبود نسبت مارجین ادامه پیدا می‌کند.

اما نباید این روش را به همه بروکرها تعمیم دهید. ممکن است قواعد دیگری برای انتخاب موقعیت وجود داشته باشد یا شرایط حساب به بسته‌شدن تمام معاملات منجر شود.

پس از بسته‌شدن یک معامله چه اتفاقی می‌افتد؟

بستن یک معامله زیان‌ده، زیان شناور آن را به زیان تحقق‌یافته تبدیل می‌کند و بالانس را کاهش می‌دهد. این تبدیل به‌تنهایی اکوئیتی ازدست‌رفته را برنمی‌گرداند، اما آزادشدن مارجین می‌تواند نسبت اکوئیتی به مارجین باقی‌مانده را بهتر کند.

فرض کنید پیش از بسته‌شدن معامله، اکوئیتی ۲۰۰ دلار و مارجین مصرف‌شده ۴۰۰ دلار است. اگر یک موقعیت بسته شود و مارجین باقی‌مانده به ۲۰۰ دلار کاهش پیدا کند، با فرض ثابت‌بودن تقریبی اکوئیتی، مارجین لول به ۱۰۰ درصد می‌رسد.

(۲۰۰ ÷ ۲۰۰) × ۱۰۰ = ۱۰۰ درصد

این مثال توضیح می‌دهد چرا گاهی تنها بخشی از معاملات بسته می‌شوند. در حساب واقعی، هزینه خروج، قیمت اجرا و حرکت سایر معاملات می‌توانند اکوئیتی و نتیجه محاسبه را تغییر دهند.

رابطه لوریج با خطر استاپ اوت

لوریج یا اهرم، بر مارجین مورد نیاز تأثیر می‌گذارد. در یک مدل ساده و با ثابت‌بودن ارزش موقعیت و سایر شرایط، افزایش اهرم باعث کاهش مارجین مورد نیاز می‌شود.

مارجین تقریبی = ارزش اسمی موقعیت به ارز حساب ÷ ضریب اهرم

برای مثال، اگر ارزش موقعیت به ارز حساب ۱۰ هزار دلار باشد، در مدل ساده با اهرم ۱:۱۰۰ حدود ۱۰۰ دلار مارجین نیاز دارد. با اهرم ۱:۵۰، مارجین همان موقعیت حدود ۲۰۰ دلار خواهد بود.

آیا اهرم بیشتر همیشه خطرناک‌تر است؟

پاسخ به حجم واقعی معامله بستگی دارد. اگر نماد و حجم یکسان باشند، افزایش اهرم به‌خودی‌خود سود و زیان ناشی از حرکت قیمت را چندبرابر نمی‌کند؛ بلکه مارجین مورد نیاز را تغییر می‌دهد.

خطر زمانی افزایش پیدا می‌کند که معامله‌گر از ظرفیت ایجادشده برای بازکردن موقعیت‌های بزرگ‌تر استفاده کند. در این حالت، یک حرکت کوچک بازار می‌تواند افت بزرگ‌تری در اکوئیتی ایجاد کند.

چگونه احتمال استاپ اوت را کاهش دهیم؟

کاهش احتمال استاپ اوت در فارکس با مدیریت حجم، کنترل زیان و شناخت شرایط حساب آغاز می‌شود. هیچ ابزار یا روش واحدی، خطر را در تمام شرایط بازار حذف نمی‌کند.

• حجم معامله را بر اساس سرمایه، فاصله حد ضرر و زیان قابل‌تحمل تعیین کنید، نه صرفاً حداکثر اهرم بروکر.
• پیش از ورود، حد ضرر و شرایط خروج را مشخص کنید و تصمیم را به رسیدن حساب به محدوده استاپ اوت موکول نکنید.
• مجموع ریسک معاملات باز را بررسی کنید؛ چند موقعیت هم‌جهت یا هم‌بسته ممکن است هم‌زمان زیان‌ده شوند.
• اکوئیتی، مارجین مصرف‌شده و مارجین لول را هم‌زمان زیر نظر داشته باشید.
• پیش از رویدادهای مهم و دوره‌های کم‌نقدشوندگی، اثر نوسان، اسپرد و امکان اجرای نامناسب را ارزیابی کنید.
• شرایط تغییر مارجین و اهرم نمادهای مورد معامله را از بروکر بخوانید.
• به‌جای تکیه بر آستانه بروکر، یک محدوده هشدار داخلی و محافظه‌کارانه برای بازبینی ریسک تعریف کنید.

آیا واریز پول راه‌حل مناسبی است؟

واریز وجه می‌تواند اکوئیتی و نسبت مارجین را بهتر کند، اما علت ایجاد زیان را برطرف نمی‌کند. همچنین ممکن است وجه به‌موقع در حساب معاملاتی قابل‌استفاده نشود.

اگر حجم موقعیت با سرمایه تناسب ندارد، افزودن پول بدون بازبینی ریسک می‌تواند سرمایه بیشتری را در معرض همان تصمیم قرار دهد. کاهش حجم یا خروج از موقعیت‌ها نیز باید بر اساس شرایط اجرای معاملات و برنامه مدیریت ریسک بررسی شود.

چک‌لیست بررسی حساب پیش از معامله

پیش از بازکردن یک موقعیت جدید، فقط به مارجین آزاد فعلی نگاه نکنید. وضعیت حساب پس از ورود و پس از حرکت نامطلوب قیمت را نیز تخمین بزنید.

• سطح استاپ اوت و مارجین کال حساب را می‌دانم.
• تعریف شاخص مارجین نمایش‌داده‌شده در پلتفرم را بررسی کرده‌ام.
• مارجین لازم برای معامله جدید را محاسبه یا از پلتفرم دریافت کرده‌ام.
• زیان احتمالی تا حد ضرر را با ارز حساب تخمین زده‌ام.
• ریسک هم‌زمان سایر معاملات را در نظر گرفته‌ام.
• اثر احتمالی هزینه‌ها و تغییر مارجین را بررسی کرده‌ام.
• برای شرایط بحرانی، برنامه کاهش ریسک دارم.

در حساب‌های دارای آستانه درصدی، دانستن سه عدد اکوئیتی، مارجین مصرف‌شده و درصد استاپ اوت، نقطه شروع محاسبه است. اما تصمیم معاملاتی باید بر اساس ریسک قابل‌تحمل انجام شود، نه صرفاً اینکه حساب هنوز به آستانه بستن اجباری نرسیده است.